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Traders reforçam apostas de juros mais altos no Reino Unido

·3 min de leitura

(Bloomberg) -- Operadores do Reino Unido dobraram as apostas em juros mais altos na segunda-feira, o que reforça a preocupação de que o rápido ritmo de aumento das taxas acabe por desacelerar o crescimento.

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Os mercados monetários anteciparam as expectativas depois de o presidente do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, ter dito no domingo que o banco central “tem que agir” para frear a inflação e alertado que, com os custos de energia mais altos, as pressões sobre os preços vão persistir.

Traders agora veem 40 pontos-base de aumentos dos juros este ano, o que elevaria a taxa básica para 0,5%, em comparação com a previsão de cerca de 20 pontos-base na semana passada. Também veem mais altas das taxas no próximo ano, apostando que os juros subirão para 1,25% até novembro de 2022.

Os comentários foram interpretados pelo mercado como mais uma evidência de que o BOE prepara as bases para aumentar os juros. Uma combinação de custos mais altos de energia, problemas na cadeia de suprimentos e aumento de salários em alguns setores minou a visão original do BOE de que grande parte do salto dos preços será transitório.

A precificação do mercado “implica que as taxas de juros precisarão aumentar ainda mais e mais rápido do que em qualquer momento nos anos pós-crise”, disse James Smith, do ING. “Também sinaliza que investidores acreditam que a inflação será um problema muito maior para membros do banco central no Reino Unido do que nos EUA - ou, pelo menos, que o BOE provavelmente fará algo a respeito”.

Há também preocupação crescente com o risco de que os juros mais altos afetem a a frágil economia do Reino Unido. Economistas consultados pela Bloomberg cortaram a estimativa de crescimento para 2022 em 0,4 ponto percentual, para 5,1%.

Os aumentos dos juros este ano podem vir em duas etapas, com uma alta inicial de 15 pontos-base esperada em novembro, seguida por outro aumento de 25 pontos-base em dezembro.

A reprecificação elevou vários indicadores dos custos de financiamento. A taxa Libor em libras esterlinas para três meses - a taxa pela qual os bancos podem, teoricamente, tomar empréstimos uns dos outros - subiu 9,7 pontos-base, para o maior nível desde junho de 2020.

Enquanto isso, os rendimentos dos títulos do governo do Reino Unido de dois anos deram um salto de 17 pontos-base, para 0,75%, mas depois reduziram os ganhos.

As mudanças no mercado de títulos do Reino Unido refletiram aumentos nos EUA, Austrália, Nova Zelândia, onde as expectativas de aperto da política monetária também aumentaram. Nos EUA, operadores reforçaram as apostas em juros mais altos na semana passada para quase 50-50 até junho.

“O tema global é que a inflação mais alta provavelmente será menos transitória do que o esperado anteriormente diante dos preços elevados das commodities”, disse Andrew Ticehurst, estrategista de juros da Nomura Holdings, em Sydney. “Os fortes dados das vendas de varejo nos EUA na sexta-feira e os números do IPC do terceiro trimestre muito mais fortes do que o esperado na Nova Zelândia nesta manhã reforçam esta tendência.”

(Atualiza parágrafos com contexto)

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