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Kazaks do BCE diz que alta de juros em julho é ‘possível’

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(Bloomberg) -- O Banco Central Europeu pode aumentar as taxas de juros já em julho em meio a riscos de inflação “significativos” que provavelmente exigirão mais aperto no final do ano, disse o membro do Conselho da instituição Martins Kazaks.

Ele disse que não desafiaria as apostas do mercado de que a taxa de depósito do BCE - atualmente em mínima recorde de -0,5% - aumentará para zero este ano. Também não há necessidade de a taxa permanecer neste “número mágico” por mais tempo do que o necessário.

“Um aumento da taxa em julho é possível, e não tenho motivos para discordar do que os mercados estão precificando para o segundo semestre do ano”, disse Kazaks, que dirige o banco central da Letônia, em entrevista à Bloomberg. “Estamos em um caminho sólido de normalização de políticas” onde “passo a passo, gradualmente, chegamos a zero e depois acima.”

Com a inflação na zona do euro em nível recorde de 7,5% e subindo, os formuladores de políticas avançam com a redução do estímulo monetário este ano. Os mercados monetários apostam em mais de 50% de chance de um aumento de 0,25 ponto percentual até julho, e 0,25 ponto percentual de aperto para setembro e dezembro.

Ainda assim, as consequências econômicas da guerra na Ucrânia levam os formuladores de políticas a agir com cautela. Os bancos centrais dos EUA e do Reino Unido estão mais à frente na remoção dos estímulos de tempos de crise, o que expôs o BCE a críticas de que está subestimando os riscos de inflação.

“Gradual não significa lento”, disse Kazaks, que tende a ter opiniões hawkish. “Não significa estar conscientemente atrás da curva. Não, significa apenas verificar se as medidas adotadas são apropriadas.”

Kazaks disse que aumentos nas taxas de 0,25 ponto percentual “parecem apropriados” por enquanto, embora os formuladores de políticas sempre possam discutir movimentos maiores, dependendo dos dados econômicos.

Os dados atuais de inflação significam que o BCE não deve esperar por um crescimento salarial mais rápido, e mesmo uma desaceleração significativa nas pressões de preços ou na economia apenas atrasaria, mas não mudaria, o curso da normalização da política, disse ele.

Os formuladores de políticas insistem que uma pré-condição para aumentar as taxas pela primeira vez em mais de uma década é interromper um mecanismo de compra de títulos de 2015. Essa decisão está na agenda da reunião de 8 a 9 de junho.

“Não temos visto nenhum elemento importante de estresse nos mercados financeiros, o que me faz pensar que interromper a flexibilização quantitativa no início do terceiro trimestre é possível e apropriado”, disse Kazaks. “Se isso pode acontecer já no final de junho, teremos que discutir quando tivermos novas projeções.”

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