(Bloomberg) -- O Goldman Sachs avisa aos investidores que se protejam da possibilidade de mais volatilidade nos próximos meses, à medida que os fundos quantitativos de Wall Street retornam ao mercado acionário dos EUA.

Os quants, que usam algoritmos de computador e modelos matemáticos avançados para tomar decisões de investimento, mergulham no mercado de ações em meio a balanços fortes para o primeiro trimestre e dados econômicos ainda robustos. Com o índice VIX, que mede a volatilidade do S&P 500, perto dos níveis mais baixos desde 2021, a exposição dos investidores sistemáticos a ações se elevou acima de neutra pela primeira vez desde dezembro daquele ano, segundo cálculos do Deutsche Bank.

Mas, devido a essa maior participação de quants no mercado, os estrategistas do Goldman agora alertam que os preços ficarão mais propensos a tombos repentinos. A aproximação do prazo para aumentar o teto de endividamento do Tesouro americano e evitar um default técnico, assim como as preocupações com a estabilidade do sistema bancário dos EUA, também podem ser gatilhos para uma maior volatilidade do mercado de ações, disseram os analistas do banco, incluindo Christian Mueller-Glissmann.

A equipe diz que comprar opções para se proteger contra pressões repentinas sobre os preços é uma boa ideia, pois isso pode acontecer com mais frequência nos próximos meses.

A equipe do banco recomenda uma estratégia de spreads de opções de venda de renda variável, e diz que a venda de opções de volatilidade de ativos de refúgio, mais seguros, pode reduzir o custo da operação.

O Goldman Sachs está neutro em ações e crédito, com exposição alta (overweight) em ativos de alta liquidez e commodities e baixa (underweight) em títulos. O banco prevê que o S&P 500 será negociado em torno de 4.000 pontos nos próximos três meses.

--Com a colaboração de Lu Wang.

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