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Fundos complexos que preocupam SEC atraem bilhões de dólares

(Bloomberg) -- Operadores de mercado nos EUA colocaram bilhões de dólares em fundos negociados em bolsa “complexos” para enfrentar uma queda generalizada dos ativos financeiros, enquanto os reguladores de Wall Street ameaçam medidas intrusivas para proteger o investidor de varejo.

Emissores como ProShares Advisors, Direxion e Innovator foram inundados com quase US$ 24 bilhões de entradas este ano nesses ETFs tipicamente movidos a derivativos. Investidores navegam pelo colapso de tudo, desde ações e criptomoedas a renda fixa, usando os ETFs para apostar em mais dor ou para obter retornos enormes durante os momentos de recuperação do mercado.

A maior parte dos veículos provavelmente se enquadra na categoria “complexo”, um grupo em constante expansão que inclui fundos alavancados e inversos, e possivelmente tokens digitais e os chamados negócios de resultado definido.

Os produtos são uma fatia crescente do setor de ETFs de quase US$ 6,4 trilhões, desafiando as palavras de cautela emitidas pela SEC, a comissão de valores mobiliários dos EUA, e outros.

“Temos essa situação bizarra em que produtos foram lançados e a equipe da SEC está dizendo para não usá-los”, disse Dave Nadig, especialista em ETF da VettaFi.

Os fundos negociados em bolsa da Innovator, que administra negociações de resultado definido que protegem contra exposições ao mercado, acabaram de sair de seu primeiro trimestre de ingressos de bilhões de dólares. Um fundo da ProShares que acompanha três vezes o desempenho inverso do Nasdaq 100 obteve uma entrada recorde de US$ 460 milhões em um dia na semana passada. Os ativos em ETFs de negociação inversa ou alavancada nos EUA subiram cerca de 8% desde o final de junho, para US$ 72 bilhões, segundo dados da Bloomberg Intelligence.

Enquanto isso, o primeiro ETFs de ação única foi lançado nos EUA este mês, com mais de 80 desses registros na fila da SEC.

A Autoridade Reguladora do Setor Financeiro pediu comentários em abril sobre se mais medidas deveriam ser introduzidas para aumentar as barreiras à entrada de produtos complexos. Após receber um número recorde de 12.000 opiniões, o órgão está avaliando se alguma mudança de regra é justificada, disse um porta-voz.

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