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Fluxo de ETF da BlackRock sinaliza poder de portfólios-modelo

(Bloomberg) -- Um fluxo de entrada de US$ 2 bilhões em um dos fundos negociados em bolsa focados em mercados emergentes da BlackRock levanta especulações de que um portfólio-modelo foi ajustado.

Os ativos do iShares MSCI Emerging Markets Min Vol Factor ETF pularam de cerca de US$ 3,4 bilhões há uma semana para US$ 5,4 bilhões, segundo dados compilados pela Bloomberg. A entrada de US$ 577 milhões da última quarta-feira foi o maior fluxo de um dia já registrado.

Mudanças de alocação em portfólios-modelo, que geralmente reúnem ETFs e outros fundos em um único produto, têm se tornado mais influentes na mudança de fluxos de fundos à medida que cresce a demanda por esses pacotes prontos.

Eles se tornaram cada vez mais populares entre os consultores financeiros e seus clientes, e estima-se que detenham trilhões de dólares. Isso aumenta a possibilidade de fluxos inesperadamente grandes se uma estratégia importante for ajustada.

Enquanto US$ 2 bilhões foram despejados no iShares MSCI Emerging Markets Min Vol Factor, cerca de US$ 1 bilhão saiu do iShares ESG Aware MSCI EM ETF, de US$ 4,7 bilhões.

Para Eric Balchunas da Bloomberg Intelligence, isso provavelmente reflete uma decisão de alocação.

“Quando você vê grandes trechos de nada no gráfico e de repente ele muda rápido e furioso por alguns dias e depois nada novamente, normalmente é um modelo”, disse Balchunas, analista sênior de ETF da Bloomberg Intelligence. “Isso provavelmente foi desencadeado por um gatilho. O ESG EM está tendo um ano ruim em relação ao Min Vol.”

Enquanto o Min Vol caiu 9,7% em 2022, o ESG EM afundou cerca de 17,4% no acumulado do ano.

Um representante da BlackRock não quis comentar.

No caso do Min Vol, é improvável que as entradas maciças afetem as ações subjacentes do fundo de maneira significativa, uma vez que o ETF possui uma parcela relativamente baixa de suas quase 700 participações, de acordo com Dave Nadig da VettaFi. .

“Mudanças de modelo como essa são muito difíceis de prever, mas podem ter um impacto real nos mercados subjacentes”, disse Nadig, futurista financeiro da VettaFi. “O Min Vol, em particular, não possui mais do que cerca de um e meio por cento de suas menores participações, então dificilmente os fluxos ‘movem o mercado’ muito, mas isso é consistente com uma mudança em direção ao mercado internacional, e um pouco em direção ao valor”.

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©2022 Bloomberg L.P.

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