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Aperto quantitativo fica em segundo plano, diz economista do BOE

(Bloomberg) -- O economista-chefe do Banco da Inglaterra, Huw Pill, disse que as taxas de juros continuarão sendo a principal ferramenta para os formuladores de política monetária, mesmo que o banco central comece a vender ativos.

Em entrevista à Bloomberg após um discurso na Association of Chartered Certified Accountants no País de Gales, Pill disse que as autoridades buscam um caminho previsível de vendas de títulos do portfólio construído durante a flexibilização quantitativa - isso se os formuladores de políticas decidirem avançar com essas vendas.

O objetivo é reduzir a carteira gradualmente, dando aos mercados bastante alerta para se ajustarem e deixar o foco na taxa básica do BOE como a principal ferramenta para gerenciar a política monetária, disse Pill.

As observações são as mais abrangentes do BOE sobre o papel que o aperto quantitativo desempenhará na política monetária. O BOE começou a deixar sua carteira diminuir passivamente em março.

As autoridades elevaram a taxa básica do Reino Unido para 1% no início deste mês e lançaram uma consulta sobre a possibilidade de iniciar vendas ativas do portfólio, e apresentarão um relatório em agosto sobre como proceder. O governador do BOE Andrew Bailey enfatizou que o BOE não venderá ativos em tempos de estresse financeiro ou econômico.

Pill disse que quer que o momento e a escala das vendas sejam bem compreendidos muito antes de acontecerem, deixando questões sobre política focada na taxa bancária.

“O perigo é que, se todo mês, comparecemos ao Comitê de Política Monetária e há uma dúvida sobre se vamos apertar a política, se vamos fazê-lo por meio de mais vendas de ativos ou taxas mais altas, o mercado estará continuamente tentando avaliar qual dessas duas coisas será”, disse Pill.

“Isso induziria tanto a volatilidade nas expectativas sobre a taxa bancária – que não precisamos ter – quanto potencialmente a volatilidade nos preços de outros ativos.”

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©2022 Bloomberg L.P.

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