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Ações atraem US$ 23 bi em uma semana, mas BofA vê rali curto

(Bloomberg) -- Os investidores despejaram grandes somas em fundos de ações, mas há um espaço limitado para ganhos, com um Federal Reserve firme em seu aperto, segundo estrategistas do Bank of America.

Os fundos globais de renda variável tiveram ingressos de US$ 23 bilhões na semana até 26 de outubro, o maior volume desde março, disse o banco, citando dados da EPFR Global. A maior parte, US$ 21,4 bilhões, foi para fundos nos EUA. Os fundos de altíssima liquidez do mercado monetário atraíram US$ 28,4 bilhões, e os de ouro, US$ 500 milhões.

É muito cedo para uma virada da política monetária do Fed, a menos que haja um colapso repentino da inflação e nas folhas de pagamento, disseram estrategistas liderados por Michael Hartnett. O BC americano normalmente começa a cortar apenas quando a taxa de desemprego ultrapassa 5,5%, comparado a uma taxa atual de 3,5%, disseram.

O S&P 500 caminha para uma segunda semana de ganhos. A economia dos EUA se recuperou após duas contrações trimestrais, em parte devido a consumidores e empresas resistentes.

Mas o rali deve ter vida curta, de acordo com os estrategistas. Eles esperam que o S&P 500 estenda os ganhos atuais até 4.000 pontos, cerca de 5% acima do último fechamento, antes de recuar novamente e atingir uma mínima no primeiro trimestre do próximo ano.

O foco do mercado de renda fixa passou da inflação para a recessão, disseram os estrategistas. Com o foco em recessão, o posicionamento é sempre comprado em títulos e vendido em ações.

Os títulos globais se recuperam à medida que sinais de abrandamento de bancos centrais alimentam esperanças de que o ritmo frenético de aperto monetário já esteja perto de um limite. Mas o mercado de renda fixa já se enganou antes com expectativas de um Fed menos agressivo, com ralis que se dissiparam rapidamente este ano.

O indicador do Bank of America para o posicionamento do mercado permanece no nível vendido “máximo”, muitas vezes considerado um sinal de virada.

Entre os setores que mais atraíram entradas na renda variável, a tecnologia liderou com ingressos de US$ 2,3 bilhões, disseram os estrategistas.

--Com a colaboração de Michael Msika.

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